Стивен Николас — внештатный автор, имеет более чем 10-летний опыт работы в качестве консультанта розничных и институциональных инвесторов.
Автор обзора
Рецензент Гордон Скотт
Гордон Скотт является активным инвестором и техническим аналитиком уже более 20 лет. Он является дипломированным техником рынка (CMT).
Факты проверены
Факты проверены Скайлар Кларин
Скайлар Кларин — специалист по проверке фактов и эксперт в области личных финансов, имеющий опыт работы, в том числе в области ветеринарных технологий и киноведения.
Фиксированный доход — это категория инвестиций, обеспечивающая инвесторам фиксированные выплаты через регулярные промежутки времени до наступления срока погашения инвестиционного инструмента. Выплаты обычно осуществляются в виде процентов или дивидендов по таким ценным бумагам, как корпоративные и государственные облигации, а также привилегированные акции компаний. В отличие от инвестиций в акции, ценные бумаги с фиксированным доходом обеспечивают определенную степень безопасности для инвесторов, поскольку структура выплат сообщается заранее — как правило, в момент осуществления инвестиций.
Хотя инвесторы могут приобретать ценные бумаги непосредственно у эмитентов, существуют компании, предлагающие фонды, в которых представлены различные продукты с фиксированной доходностью. Одной из таких компаний является Vanguard. Некоторые из ее фондов с фиксированным доходом постоянно превосходят свои бенчмарки и предоставляют инвесторам множество преимуществ благодаря низким комиссионным и другим характеристикам.
В данной статье мы рассмотрим три популярных фонда с фиксированным доходом компании Vanguard, включая высокодоходный необлагаемый налогом фонд, высокодоходный корпоративный фонд и среднесрочный необлагаемый налогом фонд.
Основные выводы
- Фонды с фиксированным доходом обеспечивают инвесторам надежность, безопасность, сохранение капитала и стабильный доход через регулярные промежутки времени.
- Базовый индекс фонда с фиксированным доходом определяет доходность и степень риска.
- Добавление облигационных фондов в портфель поможет диверсифицировать его и распределить риск, связанный с другими ценными бумагами, например, акциями и биржевыми фондами.
- Компания Vanguard предлагает разнообразные фонды облигаций и фондов с фиксированным доходом, которые хорошо подходят для индивидуальных инвесторов.
- Среди фондов с фиксированным доходом Vanguard можно выделить VWAHX, VWEHX и VWITX, в которых представлены государственные и корпоративные облигации.
Фонды с фиксированным доходом
Инвестиционный рынок подразделяется на ряд различных категорий. Одной из наиболее распространенных является рынок акций, который предполагает торговлю (покупку и продажу) акциями и другими связанными с ними ценными бумагами, такими как паевые инвестиционные фонды. Акции достаточно волатильны, поскольку подвержены многочисленным рискам, таким как колебания цен, изменение экономической ситуации, геополитические риски, валютные риски и др.
Для снижения рисков, связанных с фондовыми рынками, финансовые специалисты часто советуют инвесторам диверсифицировать свои активы, включив в них другие виды ценных бумаг. Одним из рынков, обеспечивающих определенную степень безопасности, является рынок ценных бумаг с фиксированным доходом. Эти инструменты не подвержены большинству макроэкономических рисков и обычно имеют приоритет в случае банкротства эмитента и/или необходимости ликвидации его активов.
Ценные бумаги с фиксированным доходом не только имеют приоритет перед акциями и другими подобными активами, но и обеспечивают инвесторам стабильный доход до наступления срока погашения. Это происходит в виде периодических процентных или дивидендных выплат. В отличие от непредсказуемых доходов по акциям, доходность по ценным бумагам с фиксированным доходом обычно известна заранее. Кроме того, они помогают инвесторам сохранить свой капитал, в то время как акции могут со временем терять (или приобретать) стоимость.
К таким инструментам можно отнести облигации (корпоративные и государственные), казначейские векселя (T-bills), ценные бумаги денежного рынка, некоторые виды ценных бумаг, обеспеченных активами, привилегированные акции и фонды с фиксированным доходом. Однако существует компромисс, связанный с меньшим риском, присущим этим инструментам. Это выражается в более низкой доходности, а инвесторы (как правило, держатели облигаций) не имеют права голоса при выборе направления развития компании-эмитента.
Теперь давайте рассмотрим три популярных фонда Vanguard, которые позволяют инвесторам работать на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом.
Исторические показатели не всегда являются показателем будущих результатов, когда речь идет об инвестициях с фиксированным доходом. Инвесторы должны учитывать, как эти инвестиции соотносятся с ключевыми ориентирами.
1. Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWAHX)
- Чистые активы: 14,7 млрд. долл.
- Доходность к погашению: 4,3%
Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares — это фонд долгосрочных муниципальных облигаций, который стремится обеспечить высокий, но устойчивый доход, не облагаемый налогами на федеральном уровне. В портфеле фонда 3 275 облигаций, большинство из которых имеют срок погашения от 20 до 30 лет (35,3%) и от 10 до 20 лет (31,8%). В нормальных рыночных условиях фонд инвестирует львиную долю своих чистых активов в муниципальные облигации инвестиционного уровня, определяемого национально признанными рейтинговыми агентствами.
Базовым показателем фонда является индекс Bloomberg Municipal Bond Index, включающий большинство облигаций инвестиционного уровня, не облагаемых налогом, выпущенных муниципалитетами. Фонд превзошел свой бенчмарк, получив доходность 1,88% и 2,92% за пять и десять лет соответственно. Доходность индекса за эти же периоды составила 1,65% и 2,28%.
Vanguard требует первоначальных минимальных инвестиций в размере 3 000 долл. После этого инвесторы получают годовой коэффициент чистых расходов в размере 0,17%, что, по данным Vanguard, значительно ниже среднего коэффициента для фондов муниципальных облигаций с аналогичным объемом активов, составляющего 0,88%.
Обязательно консультируйтесь с финансовым специалистом при внесении изменений в свой инвестиционный портфель, даже если вы являетесь опытным инвестором.
2. Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX)
- Чистые активы: 23,3 млрд. долл.
- Доходность к погашению: 6,9%
Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares стремится обеспечить высокий уровень дохода путем инвестирования в корпоративные облигации низкого и среднего качества, многие из которых называются «мусорными». Эти инструменты имеют рейтинг ниже Baa от агентства Moody’s или аналогичные рейтинги от других рейтинговых агентств. В фонде более 800 высокорисковых и высокодоходных облигаций, которые представляют ряд секторов.
Управляемый компанией Wellington Management Company, фонд Vanguard требует минимальных инвестиций в размере 3 тыс. долл. для начала инвестирования в фонд. Годовой коэффициент расходов фонда составляет 0,23%, что значительно ниже, чем у аналогичных фондов корпоративных облигаций. По данным Vanguard, средний коэффициент для аналогичных фондов составляет 0,90%.
Эталонным показателем фонда является композитный индекс высокодоходных корпоративных облигаций. VWEHX незначительно превзошел бенчмарк, получив доходность 3,10% и 3,69% на пятилетней и десятилетней основе по сравнению с доходностью бенчмарка 3,35% и 3,87% за те же периоды.
3. Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWITX)
- Чистые активы: 70,0 млрд. долл.
- Доходность к погашению: 3,4%
Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares — фонд муниципальных облигаций, цель которого — обеспечить инвесторам умеренный, но устойчивый уровень дохода, не облагаемого федеральным налогом. В его портфеле около 12 700 облигаций. Более 40% портфеля составляют облигации со сроком погашения от 10 до 20 лет. Предполагается, что не менее 75% средств фонда VWITX будет инвестировано в муниципальные облигации трех высших категорий кредитного рейтинга, определяемого национально признанными рейтинговыми организациями, такими как Moody’s или Standard and Poor’s (S&P).
Эталонным показателем фонда является индекс Bloomberg 1-15 Year Municipal Index. Средняя пятилетняя доходность фонда составила 1,74%, а индекса — 1,71% за тот же период. За 10 лет доходность фонда и индекса составила 2,12% и 2,05%, соответственно. Это означает, что фонд незначительно превзошел свой бенчмарк.
Фонд находится под управлением Vanguard Fixed Income Group и имеет годовой коэффициент расходов 0,17%, что, по данным Vanguard, ниже среднего коэффициента расходов аналогичных фондов муниципальных облигаций, составляющего 0,66%. Для инвестирования в этот фонд требуется минимальная сумма инвестиций в размере 3 000 долл.
Как вывести средства из фондов облигаций Vanguard?
Если Вы хотите забрать часть или все свои деньги из любого фонда облигаций Vanguard, Вы должны заполнить заявку на выкуп. Вы можете сделать это в режиме онлайн, войдя в свою учетную запись Vanguard и перейдя на страницу «Продать фонды». Убедитесь, что вы выбрали свой банковский счет в раскрывающемся меню «Куда направляются ваши деньги?». Если ваши банковские данные не привязаны к счету в Vanguard, вы можете заполнить форму электронного перевода для единовременного погашения. Обычно этот процесс занимает от семи до десяти рабочих дней.
Почему облигационные фонды Vanguard работают так плохо?
Существует ряд причин, по которым облигационные фонды Vanguard и фонды, предлагаемые другими компаниями, работают не так хорошо, как в прошлом. Доходность облигаций (и, соответственно, облигационных фондов) в значительной степени зависит от денежно-кредитной политики. Когда процентные ставки падают, доходность облигаций снижается, что, в конечном счете, делает их покупку более дорогостоящей.
Доходность облигаций также снижается, когда наблюдается приток населения в надежные страны, поэтому доходность падает, когда спрос на них возрастает. Возьмем, к примеру, пандемию COVID-19, которая заставила инвесторов покупать больше облигаций на фоне роста неопределенности на рынке акций. Хотя невозможно сказать, когда ситуация изменится, инвесторы могут ожидать, что доходность облигаций (и, соответственно, облигационных фондов Vanguard) будет повышаться в условиях более благоприятной экономической ситуации.
Какой фонд облигаций Vanguard является самым надежным?
Выбор наиболее безопасного и лучшего фонда облигаций Vanguard (или любой другой компании) зависит от ваших личных целей, допустимого риска и инвестиционного капитала. К наиболее распространенным фондам облигаций, предлагаемым компанией, относятся Vanguard High-Yield Tax-Exempt Fund Investor Shares, Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX) и Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWITX). Еще один популярный фонд облигаций Vanguard — Total Bond Market Index Fund Admiral Shares (VBTLX). Все эти фонды имеют низкие коэффициенты расходов по сравнению с другими на рынке и показывают относительно высокие результаты по сравнению со своими базовыми индексами.
Являются ли облигации хорошей инвестицией?
Являются ли облигации хорошей инвестицией, полностью зависит от ваших инвестиционных целей и стратегии. Важно отметить, что облигации обеспечивают инвесторам безопасность и надежность. Это низкорисковые инвестиции, обеспечивающие стабильный доход через регулярные промежутки времени. В отличие от акций, они с большей вероятностью сохранят богатство. Однако следует помнить, что низкий уровень риска сопровождается более низкой доходностью.
Итог
Фонды с фиксированным доходом могут обеспечить вам безопасность и надежность, особенно в условиях неопределенности на финансовых рынках. В отличие от акций, ценные бумаги с фиксированным доходом сохраняют ваш капитал и обеспечивают стабильный доход — и все это при низком уровне риска. Однако это означает, что вам придется пожертвовать возможностью получения больших доходов, аналогичных тем, которые получают те, кто инвестирует в фондовый рынок.
Если все это вас не смущает, обратите внимание на фонды Vanguard. Эта компания — лишь одна из многих, предлагающих инвесторам выбор фондов с фиксированной доходностью. Помните, что независимо от того, какую компанию вы выберете, всегда стоит проконсультироваться с финансовым специалистом о том, какие инвестиции вам подходят.