Оголошення Харків

Дж. Б. Мэверик — активный трейдер, брокер товарных фьючерсов и аналитик фондового рынка с 17-летним опытом работы, а также с 10-летним опытом работы в качестве финансового писателя и редактора книг.

Рецензент: Джефрида Р. Браун

Д-р Джефрида Р. Браун — финансовый консультант, сертифицированный инструктор по финансовому образованию и исследователь, за более чем двадцатилетнюю карьеру оказавший помощь тысячам клиентов. Она является генеральным директором компании Xaris Financial Enterprises и фасилитатором курсов Корнельского университета.

Fidelity Management & Research — одна из крупнейших и наиболее узнаваемых в США компаний, предоставляющих услуги взаимных фондов и брокерских услуг. Эдвард Джонсон основал компанию в Бостоне в 1946 году, а сегодня ее возглавляет его внучка, председатель и главный исполнительный директор Абигейл Джонсон. По состоянию на октябрь 2022 г. Fidelity обслуживает 40 млн. инвесторов и располагает внушительными активами в размере 9,9 трлн. долл. В компании работают одни из самых успешных портфельных менеджеров в сфере взаимных фондов, в том числе Питер Линч, который в период с 1977 по 1990 год управлял фондом Magellan, получив 29% годовой прибыли и увеличив активы фонда с 18 млн. долл. до 14 млрд. долл.

Здесь мы рассмотрим еще четырех менеджеров, добившихся успеха в компании Fidelity.

Основные выводы

• Джоэл Тиллингхаст управляет фондом Fidelity Low-Priced Stock Fund, который за время его работы значительно превзошел свой эталонный показатель.
• Уилл Данофф, управляющий известным фондом Fidelity Contrafund, также превзошел свой бенчмарк.
• Сону Калра возглавляет фонд Fidelity Blue Chip Growth Fund, доходность которого за последнее десятилетие составила 14,60%.

1. Джоэл Тиллингхаст

Джоэл Тиллингхаст пришел в компанию Fidelity в качестве аналитика по акциям в 1986 году, до этого работая в Bank of America, Drexel Burnham Lambert и Value Line Investment Survey. После того как он позвонил Питеру Линчу, чтобы обсудить акции, а разговор длился 1,5 часа и охватывал целый ряд компаний, Линч, как сообщается, сказал своему помощнику: «Мы должны нанять этого парня».

В 1989 году Тиллингхаст стал портфельным менеджером фонда Fidelity Low-Priced Stock Fund. Активы этого фонда составляют 27 млрд. долл., и с момента его создания его доходность составляла в среднем 12,55% в год. Тиллингхаст также управлял фондом Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund с момента его создания в 2012 году, но с менее впечатляющими результатами. Активы фонда составляют 6,6 млрд. долл., а доходность с момента его создания — 11,57% в год.

Тиллингхаст описывает свой подход к фонду Fidelity Low-Priced Stock Fund как «стоимость, присущая фонду». Он считает, что коэффициент оборачиваемости фонда должен быть низким. Коэффициенты оборачиваемости вышеупомянутых фондов составляют 14% и 18%. Его пять принципов инвестирования: принимать решения рационально, инвестировать в то, что знаешь, работать с честными и надежными менеджерами, избегать предприятий, склонных к устареванию и финансовому краху, и правильно оценивать акции.

С момента своего основания в 1967 году фонд Fidelity Contrafund с капиталом 99 млрд. долл. ежегодно приносит 12,18% прибыли.

2. Уилл Данофф

Уилл Данофф начал работать в компании Fidelity в качестве аналитика по акциям в 1986 г. после получения степени MBA в Уортонской школе Пенсильванского университета. В 1989 и 1990 годах, в последние годы работы Питера Линча, он занимал должность портфельного ассистента в фонде Magellan. В 1990 году компания Fidelity передала Данову ответственность за фонд Contrafund, который торговался с 1967 года.

Fidelity Contrafund — фонд роста крупных капиталов с активами 99 млрд. долл. За последнее десятилетие доходность фонда составляла в среднем 11,79% в год. Данофф ищет компании, стоимость которых не полностью признается рынком, будь то акции роста, акции стоимости или и те, и другие. Данофф был заметным ранним инвестором в компанию Facebook (FB). Он начал наращивать свою долю в 2011 г., и в 2019 г. она стала самым большим вкладом в результаты фонда.

В 2013 году Данофф привлек ученика Джона Рота в качестве соруководителя фонда Fidelity Advisor New Insights Fund, которым Данофф также управляет. Некоторые считают, что этот шаг свидетельствует о том, что Данофф выбрал своего преемника для управления фондом Contrafund.

9,9 трлн. долл.

Объем клиентских активов, находящихся под управлением Fidelity.

3. Сону Калра

Сону Калра получил степень MBA в Уортонской школе Пенсильванского университета и пришел в Fidelity в 1998 году. Первоначально он занимался анализом акций, охватывая акции компаний, работающих в сфере СМИ, развлечений, технологического оборудования, программного обеспечения, сетевых технологий и Интернета. Он управлял рядом фондов компании Fidelity, включая Fidelity Select Technology Portfolio, Fidelity Advisor Technology Fund и Fidelity VIP Technology Portfolio.

В 2009 г. Калра принял на себя ответственность за Fidelity Blue Chip Growth Fund — фонд роста крупных компаний «голубых фишек», активы которого составляют 39 млрд. долл. Калра стремится инвестировать не менее 80% активов фонда в компании «голубых фишек» с потенциалом роста выше среднего. Такие компании обычно входят в индекс S&P 500 или Dow Jones Industrial Average и имеют рыночную капитализацию не менее 1 млрд. долл. За последнее десятилетие доходность фонда Fidelity Blue Chip Growth составила в среднем 17,01% в год по сравнению с-39,19% в год.

4. Джон Рот

Джон Рот пришел в компанию Fidelity в 1999 году. Помимо совместного с Уиллом Даноффом управления фондом Fidelity Advisor New Insights Fund, он отвечает за работу фонда Fidelity New Millennium Fund с капиталом 2,4 млрд. долл. и фонда Fidelity Mid-Cap Stock Fund с капиталом 7,1 млрд. долл.

В фонде New Millennium Fund Рот стремится на ранних стадиях роста или увеличения стоимости акций, способных воспользоваться долгосрочными изменениями на рынке. Для этого он фокусируется на компаниях, которые могут извлечь выгоду из развития технологий, инноваций, экономических сдвигов, демографических изменений и изменений в социальных взглядах. За последнее десятилетие доходность фонда составила 10,13% в год. Фонд Fidelity Mid-Cap Stock Fund показал не лучшие результаты. За последнее десятилетие его доходность составила 9,92%, в то время как за предыдущее десятилетие — 10,89%.

Рот известен в офисах Fidelity тем, что в 2004 г. он предложил купить акции Google по цене 100 долл. за штуку. С тех пор акции компании выросли в 28 раз.